13.09.2018 | CFA Lecture | Düsseldorf

Case Study: Public Takeovers in Deutschland

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13.09.2018
Düsseldorf

Das Marktvolumen öffentlicher Übernahmen in Deutschland erreichte im Jahr 2017 getrieben von einigen großvolumigen Transaktionen einen Höchststand und ein Ende des florierenden M&A-Markts ist nicht in Sicht. Öffentliche Übernahmeschlachten (bspw. Stada, VW-Porsche) und wachsendes Interesse chinesischer Bieter an großen deutschen börsennotierten Unternehmen (bspw. Grammer oder Biotest) bedeuten auch für Portfoliomanager und Analysten spannende und abwechslungsreiche Investments.

Auch opportunistische Fonds haben die Spielwiese der öffentlichen Übernahmen in Deutschland inzwischen für sich entdeckt und nutzen die Besonderheiten des deutschen Übernahmerechts und Aktienrechts für sich. Fonds bauen vor oder während der Angebots-frist Positionen auf und spekulieren auf hohe Renditen im Anschluss an eine erfolgreiche öffentliche Übernahme. Nach einer erfolgreichen Übernahme winken den Minderheitsaktionären im Falle von Integrationsmaßnahmen (bspw. Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrages) lukrative Abfindungen. Die Aussicht auf hohe Renditen nach einer öffentlichen Übernahme hat zur Folge, dass der Erfolg öffentlicher Übernahmen in Deutschland schwieriger geworden ist. Dadurch sind auch die Anforderungen an die Vorbereitungen und an die Beraterteams in den letzten Jahren erheblich gestiegen.

Entlang einer erfolgreichen Übernahme, die Dr. Sebastian Häfele begleitet hat, wird er den rechtlichen Rahmen zu Ablauf & Struktur von öffentlichen Übernahmeangeboten, Ergreifung möglicher Abwehrmaßnahmen und anschließende Maßnahmen zur Integration der übernommenen Gesellschaft anschaulich & praxisnah aufzeigen.

18:45h  – Doors open
19:00h  – Lecture und Q&A
20:00h  – Get together
Snacks und Getränke werden bereitgestellt.

I-Advise Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf

Klaus-Bungert-Straße 5a, 40468 Düsseldorf
Deutschland